Валютная пара Фунт/Usd

Валютная пара Фунт/Usd смогла восстановить бычий импульс в прошлую пятницу, достигнув уровни в 1.5894. В самом ближайшем времени смещение остается бычьим. Будет проведена тестирование точки 1.5900, перед тестированием 1.6000. Поддержка размещается близ уровни в 1.5850, что видно на графике ниже. Уверенный пробой ниже от данной области сумеет вывести цену к нейтральной зоне в ближайшие сроки, заявляют специалисты компании FX Clearing Global Support Team.

Пока цена будет оставаться выше уровня в 1.5780, общий сценарий будет восходящим в пределах бычьего сценария, который начался после того как произошел пробой над указанной областью. На протяжении всей недели динамика национальной валюты Соединенном Королевстве зависела от событий, происходящих в Соединенных Штатах Америки и Европе. В понедельник все финансовые рынки государства были закрыты из-за летних финансовых каникул. Отчет показал, что цена жилья в августе месяце несколько возросла. Это ослабило опасения про углублении рецессии в стране.

Пара Фунт/Jpy демонстрировала нерешительные колебания на прошлой неделе. На недельном графике отразились 2 Доджи, однако цена пока что движется в боковых условиях в пределе отметок 124.80 и 123.70. Необходим уверенный пробой из текущей области для того, чтоб было определено предстоящее направление. Дневное закрытие и уверенный пробой ниже от уровня в 123.70 сумеет послужить угрозой для бычьего сценария после того, как будет проведена пробой над медвежьим каналом. Будет проведена проверка поддержки 123.20/00.

В период движения вверх, понадобиться дневное закрытие и уверенный пробой над показателем в 124.80 для продолжения основного бычьего сценария. Будет протестировано сопротивление в области 125.00/50. Статистическая информация из Китая все еще удерживает в напряжении весь рынок. Сегодня в 23-50 GMT огласят перемены в валютной базе Японии за август месяц.

Внимание, шляпа! (2я волна кризиса)

Мир еще не успел отойти от глобального кризиса 2008 г., как аналитики заговорили о 2-ом ударе по всемирной экономике. Настолько пессимистичный настрой имеет под собой причины. Мировая экономика медленно возвращается к предыдущему уровню после первой волны. В Европе бушует долговой кризис. Китайская экономика перегрета. Япония занята восстановлением после землетрясения и цунами.

Специалисты компании FX Clearing, которая входит в международный рейтинг брокерских компаний FOREX Академии трейдинга Masterforex-V отмечают, вероятность второй волны кризиса значительно повысилась после того, как Греция, так и не смогла переломить неблагоприятные тренды и вновь стала перед лицом дефолта. И если весной Нуриэль Рубини опасность разрастания второй волны кризиса видел в экономике Китая, то к концу лета он поменял свою точку зрения, называя эпицентром нового потрясения Европу.

Действительно, окончание лета – начало осени прошедшего года, оказались богатыми на будоражащие факты. Суверенный рейтинг Соединенных Штатов Америки в первый раз в истории был понижен с высшего уровня. Греция оказалась неспособной расплачиваться по старым долговым обязательствам, несмотря на многомиллиардные вливания международными финансовыми институтами. Швейцария для защиты собственной валюты была обязана агрессивно привязать франк к курсу EUR. Опасно зашаталась 3-я экономика еврозоны – Италия. Данный перечень трудностей в Старом свете можно продолжать еще долго.

Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев весь прошлый год призывал международное сообщество готовиться к неизбежной 2-ой волне кризиса. Нуриэль Рубини сказал, что следующее цунами стартует во второй половине 2012 – начале 2013 годов. Бывший министр финансов Российской федерации А. Кудрин в декабре прошедшего года заявлял, что 2-ая волна уже поднялась, а ее отрицательное влияние в полный рост будет очевидным уже в середине 2012 г..

Нынешние условия в разных уголках планеты льет воду на мельницу тех, кто ожидает 2-ой волны в самое последнее время.

Экономика Соединенных Штатов возвращается к предыдущему уровню, но слишком медленно. Плюс экономисты боятся, что в преддверии президентских выборов Белый дом запустит печатный станок. В Европе во весь рост встал вопрос о выходе Греции из зоны евро, на краю дефолтной пропасти балансирует Испания – 4-ая по объемам экономика еврозоны. В Китае падает экспорт, замедляются темпы экономического роста, сокращаются иностранные инвестиции, отмечают эксперты организации FX Clearing.

Сейчас уже важен не вопрос «Когда?», а ответ на вопрос «Насколько готовы ко второй волне кризиса экономики ведущих стран мира?».

Евромнение...

Как это ни феноминально, но открывать банковские депозиты в евровалюте в РФ намного выгоднее, чем в банках зоны евро и совершенно в Европе. В России почти все банковские учреждения предлагают положить EUR на срочные вложения под 5,5 % годовых.

А в Европе самые выгодные условия в польском Bank BPH, где ставка более чем на 1 процентный пункт ниже, чем в РФ, – 4,2 %. В Великобритании наивыгоднейшие условия предоставляет банк Santander – 3,35 процента. На третьем месте в Европе идет ирландский National Irish Bank, предлагающий годовую депозитную ставку для вложений в евро в пределах 3 %.

В общем в Европе вклады в евро имею депозитную ставку в пределах от 0,95 до 2,85 процента, причем ставка больше 2,5 % возможна при наименьшем вкладе в 5 тысяч EUR. В Российской федерации на данный момент на величина депозитной ставки имеют влияние период вклада, условия пополнения и снятия средств, а не объем вклада.

Почему тогда хранить вклады в евро в Российской федерации выгоднее, чем в Европе? Эксперты организации FX Clearing, входящей в международный рейтинг брокерских компаний FOREX отмечают, а из-за того, что российские граждане продолжают верить в евро, невзирая на долговой кризис, понижение курса к американскому доллару и даже разговоры о скором развале Зоны евро. Даже президент Владимир В.Путин назвал EUR «устойчивой, неплохой всемирной валютой».

В РФ евро быстро завоевывает симпатии, понемногу вытесняя привычный с 90-х годов американский доллар. Значительные депозитные ставки привлекают клиентов, а также жителей других стран. В итоге русские банки имеют необходимый объем евровалюты, тем уменьшая свою зависимость от капризного доллара США.

Но надежны ли депозиты в EUR? Здесь все будет зависеть от обстановка в зоне евро и котировок к основным мировым валютам. А обстановка в зоне EUR сейчас далека от эталона. И вероятность краха валютного союза в достаточной степени велика. Потому больше надежными на нынешний день выглядят мультивалютные счета.

Новости биржи, нефть.

Цену нефти на мировых торгах продолжает понижаться пятую неделю подряд на фоне общей негативной ситуации в Европе, укрепления доллара и негативной макростатистики США.

Катализатором следующей волны распродаж стало сразу несколько факторов. А именно, пессимистические новости вновь пришли из европейских стран, где по-прежнему не понятна ситуацие с рекапитализацией испанских финансовых учреждений. По неофициальным данным, Европейский центральный банк отклонил план правительства Испании по оказанию финансовой поддержки отчасти национализированному четвертому по величине финучереждению Испании Bankia. Впрочем, позже эта информация была опровергнута, а регулятор заявил, что власти испании не обращались к нему с предложением о рекапитализации, но ЕЦБ готов помочь в разработке этих планов.

Неудачно прошло еще одно размещение облигаций испании и италии. В Италии продажа 5-летних и 10-летних облигаций не достигла планировавшихся объемов, а прибыльность 10-летних бондов впервые с января текущего года превысила 6%. Опять увеличилась прибыльность испанских облигаций. По 10-летним бумагам рост составил 25 б.п. - до 6,66%, а доходность 2-летних подскочила на 32 б.п., до 4,95%. Отметим, что если доходность бумаг той или другой страны превосходит критическую отметку в 7%, то зачастую это приводит к обращению за мировой финансовой помощью.

В Греции данные соцопросов показали, что сейчас лидирует партия Syriza, выступающая против соблюдения соглашения с кредиторами из ес и МВФ. Сейчас эту партию поддерживают 30% выборщиков, тогда как партия "Новая демократия", ратующая за сохранение мероприятий жесткой экономии, набрала 26,5% голосов. Напомним, что новые выборы в Греции назначены на 17 июня.

Не смогла порадовать игроков рынка и макроэкономическая статистика США. Число незавершенных сделок о продаже зданий в стране в апреле уменьшилось на 5,5% по сравнению с предшествующим месяцем. Аналитики ждали, что изменений не будет. в конце недели главную роль в ослаблении рынка сыграли информация об американском рынке труда, где в мае рост занятости в несельскохозяйственном секторе замедлился до 69 тыс, а апрельское величина значения при этом было пересмотрено до 77 тыс с 115 тыс.; безработица, кроме того, неожиданно подпрыгнул до 8,2% с 8,1%.

По результатам недели цена июльских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) на NYMEX упала до $83,23 за баррель.

Анастасия Позднякова, аналитик организации Телетрейд

Аренда газовые хранилища. Украина.

Опыт прошлой зимы показал, при форс-мажорных обстоятельствах российский «Газпром» может срывать поставки газа в Европу. Этого можно избежать, ежели Россия будет применять уникальные подземные газохранилища в Украине. До этого украинский «Нафтогаз» так и делал, подстраховывая свою соседку. Но сейчас украинская сторона хочет получать за использование своих хранилищ арендную плату.

Эксперты организации NordFX, которая входит в международный рейтинг брокерских компаний FOREX Академии трейдинга Masterforex-V отмечают, на прошлой неделе «Нафтогаз» уведомил российскую сторону, что нынешним летом он закачает в подземные хранилища ровно столько газа, сколько потребуется Украине для внутреннего потребления – 18 млрд. м3. Раньше украинская компания делала запасы почти в полтора раза больше, до 25 миллиардов. Поэтому, в случае снижения размеров транзита, компенсировать недостачу Украина не будет.

«Газпром» может подстраховаться, закачав в украинские ПГХ некий объем газа для использования при чрезвычайных обстоятельствах. Но за это придется платить, причем столько, сколько запросит «Нафтогаз». Аналогично может сделать и Европа, арендовав украинские хранилища.

Согласиться на данной шаг Киев вынудило снижение объемов оплаты за транспортировку русского газа в Европу. В первом квартале текущего года объемы прокачки свалились на 19 % в сравнении с прошедшим годом. А в марте объемы поставок совершенно снизились на 35 %. Это связано с пуском ГТС «Северный поток», через что Росийская столица получила возможность поставлять «голубое топливо» в Европу в обход Украины. Нынешняя мощность «Северного потока» составляет 27,5 млрд. кубометров за год, с запуском второй нитки данного газотранспортной системы его мощность вырастет в два раза, напоминают аналитики Nord FX.

В 2012 году «Газпром» собирается поставить в Европу 150 миллиардов. м3 газа. Кроме «Северного потока», российский концерн использует также белорусскую газотранспортную систему мощностью 30 млрд. кубических метров. Потому, на долю Украины, некогда монополиста в транспортировке русского газа, придется меньше половины размеров. А с запуском «Южного потока» Украина совсем может утратить статус транзитера русского газа.

Глава ЕЦБ поведал, что ждет после распада ЕС

Новости Европы, Евросоюз. Распад еврозоны не пойдет на благо, ни тем странам, которые из нее выйдут, ни тем, которые в еврозоне останутся. Такое мнение высказал новый глава Европейского Центрального банка Марио Драги.

Беседуя с журналистами Financial Times, Драги заметил, что беглецы из блока единой евровалюты подвергнут экономики своих стран еще большему давлению, в тоже время остальную еврозону будет ждать правовой хаос – законы ЕС начнут разрушаться, что приведет к определенным проблемам единства Европейского союза. ЕС может не выдержать распада зоны евро, как можно отметить согласно словам главы ЕЦБ.

Выход из блока евро обрушит на «беглецов» долговой удар со всей его мощью. Эти страны ждет неминуемая девальвация национальной валюты, что приведет к высокой инфляции и непредсказуемым последствиям, отметил также Драги. Его предшественник на посту главы Европейского Центробанка Жан-Клод Трише и вовсе называл идеи развала еврозоны - «абсурдными».

«Биржевой лидер» Академии Masterforex-V напоминает, что М.Драги сменил на посту главы ЕЦБ Ж.К.Трише 1-го ноября 2011-го года. Ранее Драги возглавлял Банк Италии на протяжении шести лет (с 1-го декабря 2005-го года по 31-ое октября 2011-го года).

Борьбу с кризисом еврозоны Драги видит в активных действиях Европейского Центробанка. В частности, глава ЕЦБ предлагает утвердить беспрецедентные меры, направляемые на поддержку банковского сектора зоны евро. На текущей неделе готовится проект по предоставлению неограниченных кредитов сроком погашения в три года.

Как отмечают аналитики компании Nord FX, еще одной проблемой еврозоны является утрата доверия частных инвесторов, из-за чего некоторым странам фактически закрыт доступ на рынок частного кредитования и они вынуждены стоять с протянутой рукой перед МВФ или Европейским фондом финансовой стабильности. Усугубляет ситуацию падение рейтингов ряда стран еврозоны. Более того, как отмечают эксперты Академии Masterforex-V, рухнуть могут даже рейтинги наиболее стабильных, как считалось ранее, стран еврозоны, в том числе, Франции, чей кредитный рейтинг в настоящий момент пребывает в наивысшей позиции.

Читать дальше

Инвесторам: инфляция в Узбекистане или на сколько узбеки станут беднее в 2011-2012 гг.?

Новости инвестиций, Узбекистан. Уровень инфляции является одним из важнейших показателей для инвесторов и трейдеров всего мира, определяющий уровень роста цен в государстве, динамику движения национальной валюты к доллару США (обесценивается та валюта, чей уровень инфляции выше), экономические и социальные проблемы, прогнозирование экспорта, импорта и т.д.

Среди всех стран СНГ наибольшие дискуссии вызывает уровень инфляции в Республике Узбекистан из-за недоверия противоречивых, а порой абсолютно противоположных мнений на сей счет. В чем проблемы и как высчитать уровень инфляции в этой стране?

Три точки зрения на уровень инфляции в Узбекистане

Выяснить реальный уровень инфляции, не обладая всей полнотой информации о состоянии национальной экономики очень сложно, объяснили эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V. Причина: противоречивая статистика, когда данные официальных властей Республики Узбекистан, международных организаций и независимых экспертов разнятся в несколько раз.

1-я, официальная позиция по инфляции руководства Республики Узбекистан:
■ выступая 21 января 2011 года на заседании Кабинета Министров, президент Узбекистана Ислам Каримов заявил: «При стабильно высоких темпах экономического роста и росте реальных доходов населения в 2010 году на 123,5 % уровень инфляции в истекшем году составил 7,3 % против 7,4 % в 2009 году». Лидер государства при этом добавил, что в 2011 году уровень инфляции будет колебаться в районе 7-9%;
■ в апреле 2011 года первый вице-премьер, министр финансов Узбекистана Рустам Азимов, выступая на Международной научно-практической конференции в Ташкенте, заявил, что инфляция не превышает 7-8%, в то время как денежные доходы населения растут на уровне 22-24% в год;
■ 8 августа Минэкономики и Госкомстат Узбекистана сообщили о крайне низком уровне инфляции в первом полугодии 2011 года - всего лишь 3,6%.

Как заявил в интервью "Биржевому лидеру" ведущий канадский эксперт в области финансов Евгений Ольховский, указанные цифры Госкомстата Узбекистана вызывают очень большие сомнения и вопросы специалистов. Если, уровень инфляции
■ в США будет около 4% за 2011г (3.9% за 9 месяцев по индексу CPI);
■ в России 6.5-7% за 2011г.;
■ как может быть инфляция в Узбекистане меньше, чем в США и России составлять всего 3.6%? Если бы это было так, узбекский сум начал бы мощное укрепление своего курса к доллару США и рублю, а не продолжал бы падать (как он делает весь 2011г) к этим валютам на черном рынке Узбекистана и по официальному курсу Нацбанка страны. Экономику и рынок форекс не обманешь, - констатировал Евгений Ольховский.

2-я точка зрения - данные международных финансовых организаций по инфляции в Узбекистане:
■ Азиатский банк развития (АБР) определил уровень инфляции в Узбекистане в 2010 году – в 9,3 % и в 2011 году - в 9 %. Уровень роста валового внутреннего продукта (ВВП) Узбекистана в 2010 году определен как 8,5 %, в 2011 году – этот показатель равняется 9%;
■ Международный валютный фонд (МВФ) был более категоричен в оценках. По его данным, инфляция в Узбекистане в 2010 году составила 10,6 %, а в 2011 году – она достигнет 11,4 %. Соответственно рост ВВП держится в 2010 году на уровне 8%, а в 2011году – 7%.

Как пояснил в интервью Биржевому лидеру представитель ICM Brokers (входит в ТОП-10 мирового рейтинга брокеров форексАкадемии Masterforex-V) эти цифры (10.6%-11.4%) значительно больше похожи на правду, чем данные Госкомстата Узбекистана, т.к. они объясняют те явления, которые мы видим в Узбекистане и будем наблюдать в 2012г
■ узбекский сум продолжит девальвацию к доллару США, евро, рублю и др. национальным валютам мира из за инфляции выше, чем в указанных странах;
■ узбеки станут не богаче, а беднее в 2012г, т.к. повышение зарплат в Узбекистане на 24%... не подкреплено ростом ВВП, рост которого составил всего 7%-9%, соответственно, Национальным Банком Узбекистана выпускаются пустые, ничем не обеспеченные деньги в стране, которые лишь подхлестнут инфляцию в Узбекистане.

3-я точка зрения - информация об инфляции в Узбекистане из независимых источников. 
■ по данным расчета стоимости минимальной потребительской корзины, который регулярно проводит сайт Uznews.net, товары и услуги за первое полугодие 2011 года выросли в цене на 12,27%. Это средний показатель, в то время, как многие ходовые продукты первой необходимости (мясо, сахар) выросли в цене более чем на 50%. Напомним, по официальным данным инфляция за этот период составила 3,6%. Таким образом, наблюдается разница примерно в 4 раза;
■ если в середине января 2011 года минимальный набор потребительских товаров и услуг стоил в узбекской столице 202 195 сумов, то в середине июня его цена выросла до 227 010 сумов (12.2% за 6 месяцев текущего года);
■ по сообщению независимого сайта Uzmetronom.com очень значительно подорожали коммунальные услуги. Тарифы поднимались дважды: в апреле и октябре (как раз после повышения зарплат и пенсий) Так вот: природный газ подорожал сначала 18,3 %, потом еще на 20%; тарифы на горячую воду возросли поэтапно на 10% и на 6%; тарифы на холодную воду – на 15% и на 7%, на электричество – на 8,8%, а потом еще на 9%. Все это значительно выше заявленных полугодовых – 3,6% инфляции или годичных – 7-9%;
■ многие товары и услуги не включены в корзину, поэтому реальный уровень инфляции может оказаться еще выше;
■ узбекская национальная валюта – сум – именно в 2011 году испытал головокружительное падение. Если в начале года за один доллар США на «черном рынке» давали - 2250 сумов, то в мае – уже 2500 сумов (11.1%). Кроме того, в стране стал резко ощущаться дефицит наличности, а это один из главных «звоночков» на тему «власть сдерживает инфляцию вручную»;
■ самая большая купюра – 1000 сум - в пересчете на доллары стоит всего 40 центов;
■ в целом, если говорить о трендах, то если власти Узбекистана искусственно занижали уровень инфляции с 2006 по 2010 гг., то кто даст гарантии, что они не делают этого сейчас?

А если так, то реальная инфляция на сегодняшний день как раз колеблется в районе, как минимум 12-13%, считают эксперты землячества трейдеров и инвесторов Республики Узбекистан Академии Masterforex-V.

Из за чего такой высокий уровень инфляции в Узбекистане и что способствует его росту?

По мнению большинства экспертов Академии Masterforex-V, основной причиной дальнейшего роста инфляционных процессов в Узбекистане является ухудшение делового климата в стране, в т.ч. в сфере. среднего и малого бизнеса, на долю которого, по официальным данным Узбекистана приходится 42,2% ВВП всей республики, что вызывает рост цен на товары и услуги, т.к. бизнес не уверен в завтрашнем дне и не может работать при минимальной прибыли, как это происходит в странах Европы или США:
■ большая часть узбекской экономики находится «в тени», что приводит к недостаточным налоговым сборам и отсутствию государственных доходов. Государство вынуждено придерживать массу наличности для сдерживания инфляции. Однако это приводит лишь к ее дальнейшему росту;
■ неконвертируемость национальной валюты и очевидная завышенность ее курса. Часто валюту можно купить только на «черном рынке». Банки, по сути, не участвуют в кругообороте иностранной валюты в стране;
■ огромный массив наличных денег сконцентрирован в руках частных лиц, как у валютных спекулянтов, так и у простых граждан. Население и даже многие бизнесмены не доверяют банкам, в результате последним не хватает наличности для оборота;
■ безусловно, кризисные явления в мире. Даже при "закрытости" экономики Узбекистана она экспортирует природный газ, хлопок, шелк-сырец, шерсть, овощи, фрукты, цветные металлы, продукция, ткани и т.д., спрос и цены на которые в кризис неумолимо падают вниз, соответственно, создаются условия для уменьшения поступления валюты в страну.

Какие меры должны предприниматься страной для того, чтобы снизить реальный уровень инфляции?

Для обуздания инфляции можно использовать опыт других постсоветских стран, хотя бы той же России.Следует попытаться:
■ вывести экономику «из тени», сократить (уничтожить его в ближайшие годы невозможно) «черный рынок», проводить импорт только через таможню и т.д.;
■ создать привлекательные возможности для иностранных инвесторов (подробности в статье Узбекистан: будет ли«шёлковым» путь инвестора в этой стране? , написанной в виде рекомендаций экспертов Академии Masterforex-V еще год назад;
■ деноминировать национальную валюту, установив реальный рыночный курс обмена валют в банках Узбекистана;
■ специалисты из Международного валютного фонда еще в 2007 году рекомендовали руководству страны провести такие реформу:
- либерализация внешней торговли и частного бизнеса;
- изъятие денежной массы, которая не обеспеченна производством товаров и услуг;
- отказ от искусственного сдерживания курса национальной валюты.

Что из рекомендаций международных организаций исполнили власти Узбекистана?
■ правительство Узбекистана за это время предприняло целый ряд административных мер, имевших целью снижение инфляции. Это амнистия на средства физических лиц, проведение большинства денежных расчетов через банковские учреждения, активное внедрение электронных платежных систем и т.д. Ясно, что направление верное, как и то, что это лишь "начало пути" по данному тренду, которое не может резко изменить ситуацию с инфляцией в государстве;
■ однако вывести экономику «из тени» или ликвидировать «черный» импорт правительству пока что не удается. Власти также пока отказываются от деноминации сума, в результате люди уже носят зарплаты сумками.

Как высокий уровень инфляции влияет на инвестиционный климат в Узбекистане?

Инвесторы всегда и везде учитывают уровень инфляции в государстве:
■ если инфляция ожидаемая (как правило заложена в бюджете страны на следующий год), то данная цифра инфляции служит коэффициентом планового роста цен данного предприятия на производимые им товары или предоставляемые услуги. Например, 7-8%, как утверждают власти Узбекистана;
■ если плановый рост инфляции совпадает с реальным, инвестор ничего не теряет, мало того, у него рождается доверие к честности и профессионализму властей, на территории страны которой работают его инвестиции;
■ другое дело, если инфляция не ожидаемая, мало того, скрытая для инвесторов. Какой уровень роста цен закладывать на производимые товары, услуги? 8% или 12-13% или 50%, как оценивают инфляцию ряд экспертов? Как бы вы поступили на месте инвестора? Правильно, заложили бы максимально возможный рост цен на ваши услуги, тем самым... провоцируя дальнейший рост инфляции в государстве.

Таким образом, настораживать инвестора в Узбекистане в вопросе инфляционных процессов могут две вещи:
1) Занижение властью реального уровня инфляции. И, соответственно, его полная засекреченность.
2) Стремление власти победить инфляцию радикальными административными методами быстро и навсегда. Инвесторы ведь знают, что чисто административным путем "победить" экономические проблемы - это загнать эти проблемы вглубь, часто делая их еще более серьезными и опасными. Необходим комплекс экономических мер, разумеется, при поддержке сильного административного ресурса, который есть в Республике Узбекистан при Президенте Исламе Каримове.

Что ожидает курс узбекского сума к доллару США?

Если уровень инфляции
■ в Узбекистане ожидается минимум 12%-13%;
■ в США от 4% до 5% (в сентябре была зафиксирована цифра инфляции 3.9% за 9 месяцев 2011г по уровню индекса цен CPI);
■ в России - ожидается 6%-7%
вывод становится очевидным, пояснили эксперты Академии Masterforex-V: узбекский сум продолжит свою девальвацию (обесценивание) к доллару США, евро, российскому рублю и десяткам других национальных валют мира в ближайшие месяцы. С точки зрения нового технического анализа Masterforex-V график курса сума к доллару США выглядит следующим образом.

Курс узбекского сума, сформировав класическую фигуру тройное дно, продолжил восходящее движение - отмечают эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V. Ближайшим уровнем сопротивления выступит исторический максимум 1771,8. Говорить о развороте тренда можно будет только лишь после пробития пивота МФ, наклонного канала МФ (см.график).

Примечание: курс сума Нацбанка Узбекистана значительно отличается от курса "черного рынка" Узбекистана.

Редколлегия журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V проводят опрос на форуме Forex: удастся ли властям Узбекистана обуздать инфляцию в государстве?
■ да;
■ частично;
■ нет.

Венесуэла: настолько ли страшна страна для инвесторов, как пишут мировые СМИ?

Новости инвестиций, Венесуэла. Уже который год новости из Венесуэлы пользуются неослабевающим вниманием на самых разных меридианах нашей планеты. Только вот в одних странах на первых полосах СМИ предпочитают с плохо скрываемым злорадством рассказывать о разрухе в Венесуэле, о том, что она вошла в десятку худших экономик мира (по версии Forbes), и что скоро, очень скоро ее, как иГрецию, ожидает страшная расплата. 

В других же – с видимым удовольствием отмечают, что:
- ВВП. По ВВП на душу населения (по ППС) страна занимает высокое 3-е место в Латинской Америке – $12 600 (выше показатели только у Чили и Аргентины);
- экономика. Ее экономика замыкает первую тройку в регионе, впереди лишь Бразилия и Мексика;
- рост ВВП. В Венесуэле в первой половине этого года составил 4,5% и т.д.

В общем, на фоне нынешних проблем неолиберальной экономической модели и непрекращающихся протестов против «акул капитализма» и «финансового терроризма» в США иЕвропе Венесуэла многим кажется примером того, как можно прожить без западных советников и их субсидий.

Понятно, что истина в этом заочном споре лежит, как всегда, где-то по середине. И нет более заинтересованных людей в ее установлении, чем инвесторы. Поскольку инвестирование всегда сопряжено с риском, крайне важно точно и как можно более в полном объеме взвесить позитивы и негативы венесуэльской модели развития, определить все выгоды и опасности инвестирования в ее экономику. Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V предлагают свой аналитический взгляд на плюсы и минусы нынешнего развития Венесуэлы.

Правление Уго Чавеса: какие основные инвестиционные риски представлены в стране?

Надо честно признать, что чего-чего, а инвестиционных рисков в этой стране предостаточно и все они достаточно высоки. Не случайно же сегодня в Венесуэле самый высокий показатель инфляции среди всех стран Латинской Америки – 23,6%, а национальная валюта – боливар – за время правления Чавеса обесценилась по разным оценкам от 90% до 99%. Ясно, что в основе подобных негативных макроэкономических показателей лежат изъяны венесуэльской экономики, грозящие инвесторам серьезными рисками. Укажем и прокомментируем самые основные из них:
1. Экономические риски. Они, как хорошо известно любому инвестору, связаны с проводимой государством:
- экономической политикой. В частности, несоблюдением контрактных обязательств правительства перед инвесторами. Так вот, в Венесуэле за те 12 лет, которые возглавляет страну Уго Чавес, во имя построения «социалистического общества» были национализированы все стратегически важные отрасли экономики – нефтяная, коммуникационная, энергетическая. Так, к примеру, национальная нефтяная компания PDVSA контролирует весь нефтяной бизнес страны. Через национализацию прошли сталелитейные, сельскохозяйственные (национализированы более 2,3 миллиона гектаров самых плодородных земель), строительные, финансовые компании, сеть супермаркетов Exito, крупнейшие производители кофе – Fama de America и Cafe Madrid и золотодобывающие компании (последние были обращены в собственность государства под предлогом борьбы с нелегальными шахтами, которые составляют около 60% золотодобывающего сектора Венесуэлы). Так что роль государственного сектора и самого государства в экономике страны сегодня просто огромная. А государство – не самый эффективный и рачительный хозяин, нам-то это точно известно. В этом смысле красноречивой является борьба венесуэльских властей с такой болезненной для страны проблемой как инфляция. Здесь с ней борются… через «Закон о справедливых ценах», прибегая к помощи военных, которым вменено в обязанность следить за уличными торговцами, вплоть до закрытия магазинов за «неоправданное завышение цен». В результате этой борьбы с торговых прилавков периодически исчезают рис, фасоль, растительное масло, сахар, кукурузная мука и т.п. Предприниматели просто не хотят торговать себе в убыток, власть же видит в этом только их жадность и саботаж. Сегодня крупный и средний бизнес опасается, что Уго Чавес перейдет к конфискации собственности физических лиц. Во всяком случае он уже заявил о необходимости «вернуть народу» роскошные виллы, незаконно построенные на архипелаге Лос-Рокес. Понятно, что после такой национализации частных компаний и введения строгого контроля над обменом валюты, завлекать инвесторов в Венесуэлу стало делом неблагодарным и крайне сложным;
- инвестиционной и налоговой политикой. Эксперты дружно отмечаютухудшение инвестиционного климата в стране. Так, доля государства в нефтяной сфере установлена на уровне не ниже 51%; плата за недра выросла с 16,7% до 30%, то есть сегодня она выше, чем во многих других нефтедобывающих странах; максимальная ставка налога на прибыль компаний составляет 34%, для нефтяных – 50%, а горнодобывающих – все 60%. В общем, совсем не случайно Венесуэла в прошлом году по благоприятствию ведения бизнеса заняла 177-е место из 183-х возможных(!). К месту будет заметить, что это наихудший показатель из всех латиноамериканских стран. В стране идет медленное, но верное вытеснение иностранного капитала из стратегически важных отраслей, часто это происходит по политическим мотивам. Так в свое время Уго Чавес потребовал от иностранных компаний вернуть государству контроль над нефтедобычей в бассейне реки Ориноко, что, разумеется, било по их прибыли. И если европейские компании согласились пойти на уступки, то американские нефтяные гиганты Exxon Mobil и ConocoPhillips в знак протеста вышли из этого проекта. Сегодня идет затяжной судебный процесс о компенсации той же ExxonMobil убытков от национализации ее активов. В общем, из-за невыгодных условий иностранный капитал потихоньку утекает из страны. В результате в стране ощущается острая нехватка иностранных инвестиций, новых технологий, организационного опыта и квалифицированных специалистов по добыче сверхтяжелой нефти. Между тем только для разработки нефти Ориноко в ближайшие семь лет потребуется $120 миллиардов;
- мировой рыночной конъюнктуры. Зависимости национальной экономики от экспорта сырья и импорта промышленных товаров. Как известно, благосостояние Венесуэлы во многом завязано на нефтяном секторе. Только вдумайтесь в эти цифры – на него приходится более ¾ доходов экспорта страны, больше ½ доходов государства и около ⅓ от ВВП. Понятно, что достаток страны во многом зависит от сырьевых цен. Пока цена на нефть бурно росла, экономика страны демонстрировала быстрый подъем (к примеру, в 2007 году она выросла на 8,4%), а вот в кризисном 2009 году рост снизился на 2,8%. Собственно этим и объясняется девальвация боливара, которая была призвана увеличить поступления в казну нефтедолларов. Увы, но приходится констатировать, что эта страна до сего времени сделала очень мало для сокращения своей зависимости от экспорта нефти.

2. Технико-технологические риски. В любом государстве они зависят от надежности оборудования, современных технологий, модернизации производства и пр. Всего этого Венесуэле как раз и не хватает. За последнее десятилетие из-за выросших цен на нефть страна получила сотни миллиардов долларов США, которые можно было бы использовать для диверсификации экономики (как говорят в Венесуэле, «сеять нефть»), но кардинальных экономических реформ так и не произошло. Наука и наукоемкие сферы производства в стране практически не развиты. Достаточно отметить, что в индексе сетевой готовности (указывает на уровень развития информационно-коммуникационных технологий) Венесуэла оказалась на 96-м месте из 134-х возможных. Только начинается подъем сельского хозяйства, чуть ли не все самое необходимое по-прежнему покупается за рубежом. Так что и этой латиноамериканской стране не удалось избежать «ресурсного проклятия», прямая зависимость ее экономики от нефти сегодня явно тормозит жизненно назревшие реформы. Ну, уж коль вспомнили онефти, а как же без нее вести рассказ о Венесуэле, приведем свидетельство экономиста Нины Пусенковой, о том, что местная нефтяная промышленность довольно старая, здесь один из самых высоких в мире темпов истощения месторождений. К тому же 45% ее запасов составляет сверхтяжелая нефть (как известно, она затвердевает при извлечении на поверхность), а значит, ее добыча и переработка технически сложны и чрезвычайно дороги (эксперты говорят о стоимости каждого проекта примерно в $18 млрд.).

3. Социальные риски. Инвесторам хорошо известно, что они связаны с социальной напряженностью, вызванной низким уровнем жизни, забастовками и протестами, а также неподъемными для государственного бюджета социальными программами. В Венесуэле все эти риски, к сожалению, имеют место быть. Судите сами, несмотря на несметные природные богатства страны:
- безработица. Безработица в прошлом году составила 12,10%, что стало наихудшим показателем в Латинской Америке. Но, как утверждают некоторые эксперты, на самом деле безработица превышает 18%, ибо при официальных подсчетах не учитываются те, кто получает пособия от правительства. Хотя, с другой стороны, многие безработные заняты в «теневой» экономике;
- бедность. Несмотря на определенные успехи в борьбе с бедностью (бедными в стране являются 30-40% населения), по-прежнему сильно социальное расслоение венесуэльцев. Коэффициент Джини, то есть коэффициент неравенства в распределении доходов, здесь составляет 0,41, впрочем, в Бразилии он доходит до 0,59;
- грамотность. Венесуэльцы практически поголовно грамотны, но учатся в среднем меньше 7 лет, хотя имеют возможности продолжать образование;
- иммиграция. Белое меньшинство (а это около 20% населения) уезжает из страны, в основном в Испанию, между тем именно они являются верхушкой общества и его средним классом. Зато в Венесуэлу массово переезжают кубинцы, которые сегодня занимают ключевые посты в нефтегазовой промышленности, медицине, телекоммуникации, таможне, армии и спецслужбах. Что, естественно, вызывает недовольство венесуэльцев;
- социальная политика. Сильные социальные программы, о которых у нас еще пойдет речь, с трудом выдерживает бюджет страны, сидящей на нефтяной игле. Оппозиция называет эти программы растранжириванием казны и покупкой народной любви за денежные подачки! Тогда как деньги должны делать деньги;
- поддержка "левых режимов". Много средств уходит на поддержку левых режимов Кубы, Боливии, Никарагуа и пр. Кстати, в рейтинге национального благосостояния стран (Legatum совместно с Oxford Analytica и Gallup World Poll Service) Венесуэла занимает 75-е место, тогда как ее соседи по региону стоят намного выше: Уругвай – на 28-м, Чили – 32-м, Аргентина – 41-м, а Бразилия – 45-м месте.

4. Политические риски. Ясное дело, эти риски связаны с политической ситуацией в стране, очередными или внеочередными выборами, политическим давлением на оппонентов, коррупцией, осложнением отношений между государствами и т.д. В этой связи стоит признать, что серьезными препятствиями на пути инвестиций в Венесуэле являются: 
- низкий уровень безопасности. Применительно к этой стране можно говорить о разгуле уличной преступности, настоящей волне убийств и похищений (на минуточку, в стране похищается около 17 тысяч людей в год). Кроме того она является главным перевалочным пунктом по доставке наркотиков из Колумбии в Европу и США. А ее столица Каракас признана одним из самых опасных городов мира (140 убийств на каждые 100 тыс. жителей). Из-за этого неизменным пейзажем столицы являются роскошные дома, окруженные заборами с колючей проволокой под током, и высотные жилые дома с решетками на окнах вплоть до последних этажей.
- высокая коррупция. Венесуэла считается одной из самых коррумпированных стран в мире. В 2010 году по уровню распространения коррупции (Transparency International) она оказалась на 164-м месте из 178-и возможных. Недавно власти в рамках программы по борьбе с преступностью в правоохранительных органах вынуждены были фактически распустить столичную полицию. В результате, в рейтинге миролюбия стран мира (Global Peace Index 2011), который, как известно, измеряет уровень насилия внутри государства и агрессивность внешней политики эта страна заняла далекую 124-ю позицию;
- серьезная болезнь Уго Чавеса. Как известно у него диагностировали рак. В этом месяце ему предстоит полное обследование, с тем чтобы выяснить остались ли злокачественные образования. Между тем, находясь у власти с 1999 года, он все еще популярен среди простого народа. В основе его популярности лежат не только популистские социальные программы, но и созданный им образ «своего парня», кость от кости и плоть от плоти венесуэльского народа (простое лицо и простые слова), эксцентричного, яркого и неординарного политика, одновременно сильного и неустрашимого лидера, который крушит своих врагов и богачей направо и налево. В общем, настоящий крутой мачо. Мир политики просто-напросто соскучился по открытым отношениям, крепким чувствам и естественным эмоциональным порывам. Кто же не помнит его многочисленные перлы о том, что ради экономии электроэнергии, нужно ходить в туалет с фонариком; что игровые приставки и пиво являются бездушными машины капитализма, убивающими все человеческое; а чего стоит его решение перевести стрелки часов в стране… на полчаса вперед, чтобы Каракас всегда был впереди Вашингтона (право, как это созвучно нынешним украинским терзаниям вокруг «летнего» времени и отдаленности от Москвы). Но вернемся к болезни президента Венесуэлы, которая при его широчайших полномочиях уже сама по себе превращается в фактор риска для многих инвесторов;
- президентские выборы 2012 года. И все же поддержка Чавеса неуклонно снижается: его рейтинги колеблются в пределах 40%, а на последних парламентских выборах он впервые не получил большинства голосов.

Политическая составляющая: чего стоит опасаться инвесторам?

В связи с этим эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V рассматривают четыре возможных варианта развития политической ситуации в Венесуэле:
1. Уго Чавес может просто переписать конституцию. И, тем самым увеличить срок своего пребывания у власти, либо же объявить себя пожизненным президентом.
2. Выиграть выборы в 2012 году. Порох в пороховнице еще есть, то бишь, народная поддержка. Сам Чавес уже пообещал набрать на них 60% голосов и управлять страной еще 20 лет, ну, двадцать не двадцать, но до 2019 года – точно.
3. Потерпеть поражение на выборах. Что повлечет за собой резкую смену политического курса. Если, конечно, правая оппозиция сподобится объединиться и выставить единого кандидата, чего, впрочем, пока не наблюдается.
4. Путч и лишение Уго Чавеса власти. В 2002 году офицеры армии при поддержке крупного бизнеса и США уже пытались его организовать, но продержались всего три дня, слишком сильной была тогда народная любовь к Чавесу. Поддержат ли так однозначно в следующий раз – большой вопрос.

Последние два варианта означают резкую смену власти, что, безусловно, усилит опасения за судьбу российских, китайских, кубинских контрактов, инвестиций и военно-технического сотрудничества. Слишком уж они завязаны, если и не на самого Чавеса, то на узкий круг приближенных к нему лиц. И, конечно, развернет страну на полное восстановление отношений с США.
Итак,низкая производительность труда, конкурентная слабость экономики, отставание в развитии инфраструктуры и инновационной деятельности и многое другое предопределили довольно низкий уровень доверия международных деловых кругов к Венесуэле, что же касается отношения к венесуэльцам, то это отдельный разговор.

Сплошной венесуэльский сериал … или особенности ментальности венесуэльцев

Поскольку теленовеллы именно Венесуэлы первыми из латиноамериканских завоевали умы и сердца домохозяек еще в середине 1960-х годов, образ «мыльной оперы» – яркой и красивой, доброй и наивной, с ураганом страстей и положительных эмоций – позволил выделить наиболее характерные черты этого народа. Сделать это было совсем не просто, ведь венесуэльская нация сложилась в результате смешения испанцев, итальянцев, португальцев, потомков африканских рабов и местных индейцев. Как шутят сами венесуэльцы, они «похожи на кофе с молоком, только в одних больше молока, а в других — кофе». И все же большинство из них:
■ хорошие семьянины, пожалуй, даже лучшие в Латинской Америке. Во всяком случае, венесуэльцы проводят в семье наибольшее количество свободного времени, здесь даже мужчины охотно откажутся от своих традиционных занятий во имя семьи и детей;
■ чрезвычайно дружелюбные, легко первыми идут на контакт. С удовольствием делятся нужной информацией. Порой – с избытком легко. Поэтому, спрашивая правильную дорогу, лучше уточнить ее еще у нескольких встречных, так, на всякий случай;
■ необязательные. Ждать встречи придется в лучшем случае полчаса, а можно и вообще ее не дожидаться. Здесь просто свое представление о времени – «венесуэльское время» (hora venezolana), а опоздание – норма. Хорошо известна медлительность венесуэльцев в решении вопросов, когда все делается в последний момент. Это все, наверное, от расслабляющего климата. Есть у них «волшебное» слово – manana, это не «завтра», а всего лишь «не сегодня», в общем, «как-нибудь», а под ahora (сейчас) понимается как «через несколько часов», так и «через несколько минут». В Венесуэле лучше все переспрашивать и уточнять;
■ эмоциональные, гостеприимные и щедрые. Венесуэльцы большие любители красиво одеваться и выглядеть (не случайно страна является мировым рекордсменом по числу красавиц, а одной из самых престижных профессий в стране является пластический хирург, силиконом там никого не удивишь). По статистике, средний венесуэлец тратит пятую часть своего годового дохода на различную косметику. А еще они обожают сплетничать и обсуждать знакомых. В многочисленных ресторанчиках и кафе (кстати, в Каракасе ресторанов на душу населения больше, чем в любом другом латиноамериканском городе) изо дня в день идет неспешное обсуждение спортивных, политических и личных событий;
■ не слишком трудолюбивые. В связи с этим у них есть мудрая пословица: никогда не спеши выполнять работу, так как может последовать приказ отставить выполнение приказа.
В общем, архитипичные персонажи, в которых кипит жизнь, в архитипичных ситуациях, повторяемых до бесконечности, совсем как в телесериалах.

Чем выше риск, тем "слаще плод" для инвесторов

Эксперты Академии Masterforex-V утверждают, что рано хоронить венесуэльскую экономику и ставить крест на надеждах ее инвесторов. Заявления на тему, что Венесуэла непременно столкнется с экономическим кризисом, подобному греческому, откровенно противоречат:
- низкому государственному долгу страны – 25,5% от ВВП;
- активному сальдо текущего платежного баланса;
- прогнозируемому росту экономики в этом году, по меньшей мере, на 2%;
- снижению безработицы до 8,1% и т.д.

Аналитики компании ICM Brokers объясняют, что венесуэльская экономика обладает достаточным запасом прочности, который базируется на:
■ богатых полезных ископаемых. Недра страны богаты не только на нефть и газ, но и на железную руду, золото (по объему золотых резервов занимает 15-е место в мире) и алмазы. Но главной «фамильной драгоценностью» Венесуэлы является, конечно же, нефть. В 2010 году эта страна по запасам нефти обогнала Саудовскую Аравию и стала мировым лидером, она является одной из самых значительных стран-экспортеров сырой нефти в мире и самой большой в западном полушарии. Венесуэла практически «плавает» на нефти, а привычным пейзажем страны уже давно стали бесконечные нефте- и газопроводы, а также буровые установки. Желающих инвестировать в ее нефтедобычу предостаточно. К примеру, итальянский концерн Eni готов вложить порядка $7 млрд. Российские учредители Национального нефтяного консорциума для разработки месторождения «Хунин-6» запланировали, по словам вице-премьера Игоря Сечина, вложить более $20 млрд. и т.д.;
■ развитии производства. Дмитрий Штраус, работающий в университете имени Симона Боливара в Каракасе, категорически не согласен с обвинениями Уго Чавеса в «деиндустриализации» страны. Он напоминает, что вместе с Аргентиной и Ираном были построены авто- и тракторосборочные фабрики, государственные предприятия по производству кукурузной муки, сахара, рыбных консервов и т.п. В планах – строительство вместе с российскими компаниями судоверфи и первого в Южной Америке завода по производству рельсов. Венесуэльское руководство при обсуждении подобных совместных проектов обычно настаивает на передаче технологий и подготовке квалифицированных кадров;
■ активных внешнеэкономических связях. Ухудшение отношений с США (правда, Венесуэла продолжает исправно поставлять нефть в Штаты, более того, половина добываемой страной нефти экспортируется именно в эту страну), Уго Чавес компенсировал активизацией связей с Китаем, Россией, Индией и Евросоюзом. Так, к примеру, рост китайской экономики в период глобального кризиса оказался одним из основных факторов восстановления венесуэльского развития. Приоритетными же остаются отношения с латиноамериканскими странами, прежде всего, Кубой, настолько приоритетными, что сегодня именно кубинский спецназ охраняет Уго Чавеса, а Фидель Кастро называет союз двух стран «венекубой»;
■ поддержке населения социально-ориентированной модели развития. За счет перераспределения богатых нефтяных доходов в Венесуэле действует более гуманная социальная система. Чавес это называет «нефтяным социализмом». Государство выделяет колоссальные средства на повышение жизненного уровня венесуэльцев (только в последние годы – более $400 миллиардов), щедрые вливания в «социалку» исправно осуществляет и нефтяная компания PDVSA. Это и многое другое позволило:
- сократить масштабы нищеты с 21% в 1999 году до 6,9%, сегодня Венесуэлу можно назвать страной с одним из самым низких процентов неравенства в Латинской Америке;
- установить самый высокий уровень минимальной зарплаты в регионе. Правда, при минимальной зарплате в $170, пособия по безработице и бедности составляют около $300, что убивает всякое желание работать; 
- строить социальное жилье. Так называемые «народные дома», вместо хижин и жалких лачуг, хотя процесс этот идет все же медленно;
- ликвидировать неграмотность. Сегодня здесь один из самых высоких уровней грамотности в регионе. Высшее образование и прежде было бесплатным, зато при Чавесе значительно увеличилось количество студентов, причем, из бедных слоев населения. Правда, и здесь он оказался верен себе, собственноручно включив в список книг для ликвидации «капиталистического мышления» и «лучшего понимания ценностей социалистического строя» работы Карла Маркса, Че Гевары, Симона Боливара и др.;
- покрыть страну сетью медпунктов. Что, безусловно, подняло качество жизни венесуэльцев. При этом, несмотря на всю социалистическую риторику, правительство создает условия для открытия новых частных клиник, что, в конечном счете, снижает цены на медицинские услуги;
■ благоприятную демографическую ситуацию. Коэффициент рождаемости в Венесуэле выше среднемирового – 20,61 на 1 тысячу населения против 19,86. Поэтому возрастная структура населения выглядит вполне оптимистично: 30,5% – это лица до 14 лет, люди 65 лет и старше составляют лишь 5,2%.

Что ждет венесуэльский боливар?

Как отмечают эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V, венесуэльский боливар с начала осени торгуется в узком флете 4,2950 - 4.2980 VEF.

Пробитие одной из границ данного флета и закрепление за ней - укажет на возможное дальнейшее развитие событий. Без закрепления за данными уровнями сопротивления/поддержки, согласно новейшему техническому анализу Masterforex-V, все пробития считаются ложными.

В целом, сегодняшнее состояние венесуэльской экономики выглядит крайне неоднозначным, что, безусловно, затрудняет прогнозы ее дальнейшего развития. Бесспорно, пожалуй, одно – платежеспособность Венесуэлы. А значит, решение возникших макроэкономических проблем находится в основном в ее руках. Что же касается инвесторов, то это тот самый случай о котором обычно говорят, кто не рискует, тот не пьёт шампанского. С другой стороны, любые безумства все же следует совершать осторожно.

Редколлегия журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V проводят опрос на форуме трейдеров и инвесторов: как вы считаете, настолько ли Венесуэла опасна для инвесторов, как об этом пишут мировые СМИ?
■ да, ведь публикации строятся на всестороннем анализе для инвесторов;
■ нет, страна является более инвестиционной как об этом пишут.