Венесуэла: настолько ли страшна страна для инвесторов, как пишут мировые СМИ?

Новости инвестиций, Венесуэла. Уже который год новости из Венесуэлы пользуются неослабевающим вниманием на самых разных меридианах нашей планеты. Только вот в одних странах на первых полосах СМИ предпочитают с плохо скрываемым злорадством рассказывать о разрухе в Венесуэле, о том, что она вошла в десятку худших экономик мира (по версии Forbes), и что скоро, очень скоро ее, как иГрецию, ожидает страшная расплата. 

В других же – с видимым удовольствием отмечают, что:
- ВВП. По ВВП на душу населения (по ППС) страна занимает высокое 3-е место в Латинской Америке – $12 600 (выше показатели только у Чили и Аргентины);
- экономика. Ее экономика замыкает первую тройку в регионе, впереди лишь Бразилия и Мексика;
- рост ВВП. В Венесуэле в первой половине этого года составил 4,5% и т.д.

В общем, на фоне нынешних проблем неолиберальной экономической модели и непрекращающихся протестов против «акул капитализма» и «финансового терроризма» в США иЕвропе Венесуэла многим кажется примером того, как можно прожить без западных советников и их субсидий.

Понятно, что истина в этом заочном споре лежит, как всегда, где-то по середине. И нет более заинтересованных людей в ее установлении, чем инвесторы. Поскольку инвестирование всегда сопряжено с риском, крайне важно точно и как можно более в полном объеме взвесить позитивы и негативы венесуэльской модели развития, определить все выгоды и опасности инвестирования в ее экономику. Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V предлагают свой аналитический взгляд на плюсы и минусы нынешнего развития Венесуэлы.

Правление Уго Чавеса: какие основные инвестиционные риски представлены в стране?

Надо честно признать, что чего-чего, а инвестиционных рисков в этой стране предостаточно и все они достаточно высоки. Не случайно же сегодня в Венесуэле самый высокий показатель инфляции среди всех стран Латинской Америки – 23,6%, а национальная валюта – боливар – за время правления Чавеса обесценилась по разным оценкам от 90% до 99%. Ясно, что в основе подобных негативных макроэкономических показателей лежат изъяны венесуэльской экономики, грозящие инвесторам серьезными рисками. Укажем и прокомментируем самые основные из них:
1. Экономические риски. Они, как хорошо известно любому инвестору, связаны с проводимой государством:
- экономической политикой. В частности, несоблюдением контрактных обязательств правительства перед инвесторами. Так вот, в Венесуэле за те 12 лет, которые возглавляет страну Уго Чавес, во имя построения «социалистического общества» были национализированы все стратегически важные отрасли экономики – нефтяная, коммуникационная, энергетическая. Так, к примеру, национальная нефтяная компания PDVSA контролирует весь нефтяной бизнес страны. Через национализацию прошли сталелитейные, сельскохозяйственные (национализированы более 2,3 миллиона гектаров самых плодородных земель), строительные, финансовые компании, сеть супермаркетов Exito, крупнейшие производители кофе – Fama de America и Cafe Madrid и золотодобывающие компании (последние были обращены в собственность государства под предлогом борьбы с нелегальными шахтами, которые составляют около 60% золотодобывающего сектора Венесуэлы). Так что роль государственного сектора и самого государства в экономике страны сегодня просто огромная. А государство – не самый эффективный и рачительный хозяин, нам-то это точно известно. В этом смысле красноречивой является борьба венесуэльских властей с такой болезненной для страны проблемой как инфляция. Здесь с ней борются… через «Закон о справедливых ценах», прибегая к помощи военных, которым вменено в обязанность следить за уличными торговцами, вплоть до закрытия магазинов за «неоправданное завышение цен». В результате этой борьбы с торговых прилавков периодически исчезают рис, фасоль, растительное масло, сахар, кукурузная мука и т.п. Предприниматели просто не хотят торговать себе в убыток, власть же видит в этом только их жадность и саботаж. Сегодня крупный и средний бизнес опасается, что Уго Чавес перейдет к конфискации собственности физических лиц. Во всяком случае он уже заявил о необходимости «вернуть народу» роскошные виллы, незаконно построенные на архипелаге Лос-Рокес. Понятно, что после такой национализации частных компаний и введения строгого контроля над обменом валюты, завлекать инвесторов в Венесуэлу стало делом неблагодарным и крайне сложным;
- инвестиционной и налоговой политикой. Эксперты дружно отмечаютухудшение инвестиционного климата в стране. Так, доля государства в нефтяной сфере установлена на уровне не ниже 51%; плата за недра выросла с 16,7% до 30%, то есть сегодня она выше, чем во многих других нефтедобывающих странах; максимальная ставка налога на прибыль компаний составляет 34%, для нефтяных – 50%, а горнодобывающих – все 60%. В общем, совсем не случайно Венесуэла в прошлом году по благоприятствию ведения бизнеса заняла 177-е место из 183-х возможных(!). К месту будет заметить, что это наихудший показатель из всех латиноамериканских стран. В стране идет медленное, но верное вытеснение иностранного капитала из стратегически важных отраслей, часто это происходит по политическим мотивам. Так в свое время Уго Чавес потребовал от иностранных компаний вернуть государству контроль над нефтедобычей в бассейне реки Ориноко, что, разумеется, било по их прибыли. И если европейские компании согласились пойти на уступки, то американские нефтяные гиганты Exxon Mobil и ConocoPhillips в знак протеста вышли из этого проекта. Сегодня идет затяжной судебный процесс о компенсации той же ExxonMobil убытков от национализации ее активов. В общем, из-за невыгодных условий иностранный капитал потихоньку утекает из страны. В результате в стране ощущается острая нехватка иностранных инвестиций, новых технологий, организационного опыта и квалифицированных специалистов по добыче сверхтяжелой нефти. Между тем только для разработки нефти Ориноко в ближайшие семь лет потребуется $120 миллиардов;
- мировой рыночной конъюнктуры. Зависимости национальной экономики от экспорта сырья и импорта промышленных товаров. Как известно, благосостояние Венесуэлы во многом завязано на нефтяном секторе. Только вдумайтесь в эти цифры – на него приходится более ¾ доходов экспорта страны, больше ½ доходов государства и около ⅓ от ВВП. Понятно, что достаток страны во многом зависит от сырьевых цен. Пока цена на нефть бурно росла, экономика страны демонстрировала быстрый подъем (к примеру, в 2007 году она выросла на 8,4%), а вот в кризисном 2009 году рост снизился на 2,8%. Собственно этим и объясняется девальвация боливара, которая была призвана увеличить поступления в казну нефтедолларов. Увы, но приходится констатировать, что эта страна до сего времени сделала очень мало для сокращения своей зависимости от экспорта нефти.

2. Технико-технологические риски. В любом государстве они зависят от надежности оборудования, современных технологий, модернизации производства и пр. Всего этого Венесуэле как раз и не хватает. За последнее десятилетие из-за выросших цен на нефть страна получила сотни миллиардов долларов США, которые можно было бы использовать для диверсификации экономики (как говорят в Венесуэле, «сеять нефть»), но кардинальных экономических реформ так и не произошло. Наука и наукоемкие сферы производства в стране практически не развиты. Достаточно отметить, что в индексе сетевой готовности (указывает на уровень развития информационно-коммуникационных технологий) Венесуэла оказалась на 96-м месте из 134-х возможных. Только начинается подъем сельского хозяйства, чуть ли не все самое необходимое по-прежнему покупается за рубежом. Так что и этой латиноамериканской стране не удалось избежать «ресурсного проклятия», прямая зависимость ее экономики от нефти сегодня явно тормозит жизненно назревшие реформы. Ну, уж коль вспомнили онефти, а как же без нее вести рассказ о Венесуэле, приведем свидетельство экономиста Нины Пусенковой, о том, что местная нефтяная промышленность довольно старая, здесь один из самых высоких в мире темпов истощения месторождений. К тому же 45% ее запасов составляет сверхтяжелая нефть (как известно, она затвердевает при извлечении на поверхность), а значит, ее добыча и переработка технически сложны и чрезвычайно дороги (эксперты говорят о стоимости каждого проекта примерно в $18 млрд.).

3. Социальные риски. Инвесторам хорошо известно, что они связаны с социальной напряженностью, вызванной низким уровнем жизни, забастовками и протестами, а также неподъемными для государственного бюджета социальными программами. В Венесуэле все эти риски, к сожалению, имеют место быть. Судите сами, несмотря на несметные природные богатства страны:
- безработица. Безработица в прошлом году составила 12,10%, что стало наихудшим показателем в Латинской Америке. Но, как утверждают некоторые эксперты, на самом деле безработица превышает 18%, ибо при официальных подсчетах не учитываются те, кто получает пособия от правительства. Хотя, с другой стороны, многие безработные заняты в «теневой» экономике;
- бедность. Несмотря на определенные успехи в борьбе с бедностью (бедными в стране являются 30-40% населения), по-прежнему сильно социальное расслоение венесуэльцев. Коэффициент Джини, то есть коэффициент неравенства в распределении доходов, здесь составляет 0,41, впрочем, в Бразилии он доходит до 0,59;
- грамотность. Венесуэльцы практически поголовно грамотны, но учатся в среднем меньше 7 лет, хотя имеют возможности продолжать образование;
- иммиграция. Белое меньшинство (а это около 20% населения) уезжает из страны, в основном в Испанию, между тем именно они являются верхушкой общества и его средним классом. Зато в Венесуэлу массово переезжают кубинцы, которые сегодня занимают ключевые посты в нефтегазовой промышленности, медицине, телекоммуникации, таможне, армии и спецслужбах. Что, естественно, вызывает недовольство венесуэльцев;
- социальная политика. Сильные социальные программы, о которых у нас еще пойдет речь, с трудом выдерживает бюджет страны, сидящей на нефтяной игле. Оппозиция называет эти программы растранжириванием казны и покупкой народной любви за денежные подачки! Тогда как деньги должны делать деньги;
- поддержка "левых режимов". Много средств уходит на поддержку левых режимов Кубы, Боливии, Никарагуа и пр. Кстати, в рейтинге национального благосостояния стран (Legatum совместно с Oxford Analytica и Gallup World Poll Service) Венесуэла занимает 75-е место, тогда как ее соседи по региону стоят намного выше: Уругвай – на 28-м, Чили – 32-м, Аргентина – 41-м, а Бразилия – 45-м месте.

4. Политические риски. Ясное дело, эти риски связаны с политической ситуацией в стране, очередными или внеочередными выборами, политическим давлением на оппонентов, коррупцией, осложнением отношений между государствами и т.д. В этой связи стоит признать, что серьезными препятствиями на пути инвестиций в Венесуэле являются: 
- низкий уровень безопасности. Применительно к этой стране можно говорить о разгуле уличной преступности, настоящей волне убийств и похищений (на минуточку, в стране похищается около 17 тысяч людей в год). Кроме того она является главным перевалочным пунктом по доставке наркотиков из Колумбии в Европу и США. А ее столица Каракас признана одним из самых опасных городов мира (140 убийств на каждые 100 тыс. жителей). Из-за этого неизменным пейзажем столицы являются роскошные дома, окруженные заборами с колючей проволокой под током, и высотные жилые дома с решетками на окнах вплоть до последних этажей.
- высокая коррупция. Венесуэла считается одной из самых коррумпированных стран в мире. В 2010 году по уровню распространения коррупции (Transparency International) она оказалась на 164-м месте из 178-и возможных. Недавно власти в рамках программы по борьбе с преступностью в правоохранительных органах вынуждены были фактически распустить столичную полицию. В результате, в рейтинге миролюбия стран мира (Global Peace Index 2011), который, как известно, измеряет уровень насилия внутри государства и агрессивность внешней политики эта страна заняла далекую 124-ю позицию;
- серьезная болезнь Уго Чавеса. Как известно у него диагностировали рак. В этом месяце ему предстоит полное обследование, с тем чтобы выяснить остались ли злокачественные образования. Между тем, находясь у власти с 1999 года, он все еще популярен среди простого народа. В основе его популярности лежат не только популистские социальные программы, но и созданный им образ «своего парня», кость от кости и плоть от плоти венесуэльского народа (простое лицо и простые слова), эксцентричного, яркого и неординарного политика, одновременно сильного и неустрашимого лидера, который крушит своих врагов и богачей направо и налево. В общем, настоящий крутой мачо. Мир политики просто-напросто соскучился по открытым отношениям, крепким чувствам и естественным эмоциональным порывам. Кто же не помнит его многочисленные перлы о том, что ради экономии электроэнергии, нужно ходить в туалет с фонариком; что игровые приставки и пиво являются бездушными машины капитализма, убивающими все человеческое; а чего стоит его решение перевести стрелки часов в стране… на полчаса вперед, чтобы Каракас всегда был впереди Вашингтона (право, как это созвучно нынешним украинским терзаниям вокруг «летнего» времени и отдаленности от Москвы). Но вернемся к болезни президента Венесуэлы, которая при его широчайших полномочиях уже сама по себе превращается в фактор риска для многих инвесторов;
- президентские выборы 2012 года. И все же поддержка Чавеса неуклонно снижается: его рейтинги колеблются в пределах 40%, а на последних парламентских выборах он впервые не получил большинства голосов.

Политическая составляющая: чего стоит опасаться инвесторам?

В связи с этим эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V рассматривают четыре возможных варианта развития политической ситуации в Венесуэле:
1. Уго Чавес может просто переписать конституцию. И, тем самым увеличить срок своего пребывания у власти, либо же объявить себя пожизненным президентом.
2. Выиграть выборы в 2012 году. Порох в пороховнице еще есть, то бишь, народная поддержка. Сам Чавес уже пообещал набрать на них 60% голосов и управлять страной еще 20 лет, ну, двадцать не двадцать, но до 2019 года – точно.
3. Потерпеть поражение на выборах. Что повлечет за собой резкую смену политического курса. Если, конечно, правая оппозиция сподобится объединиться и выставить единого кандидата, чего, впрочем, пока не наблюдается.
4. Путч и лишение Уго Чавеса власти. В 2002 году офицеры армии при поддержке крупного бизнеса и США уже пытались его организовать, но продержались всего три дня, слишком сильной была тогда народная любовь к Чавесу. Поддержат ли так однозначно в следующий раз – большой вопрос.

Последние два варианта означают резкую смену власти, что, безусловно, усилит опасения за судьбу российских, китайских, кубинских контрактов, инвестиций и военно-технического сотрудничества. Слишком уж они завязаны, если и не на самого Чавеса, то на узкий круг приближенных к нему лиц. И, конечно, развернет страну на полное восстановление отношений с США.
Итак,низкая производительность труда, конкурентная слабость экономики, отставание в развитии инфраструктуры и инновационной деятельности и многое другое предопределили довольно низкий уровень доверия международных деловых кругов к Венесуэле, что же касается отношения к венесуэльцам, то это отдельный разговор.

Сплошной венесуэльский сериал … или особенности ментальности венесуэльцев

Поскольку теленовеллы именно Венесуэлы первыми из латиноамериканских завоевали умы и сердца домохозяек еще в середине 1960-х годов, образ «мыльной оперы» – яркой и красивой, доброй и наивной, с ураганом страстей и положительных эмоций – позволил выделить наиболее характерные черты этого народа. Сделать это было совсем не просто, ведь венесуэльская нация сложилась в результате смешения испанцев, итальянцев, португальцев, потомков африканских рабов и местных индейцев. Как шутят сами венесуэльцы, они «похожи на кофе с молоком, только в одних больше молока, а в других — кофе». И все же большинство из них:
■ хорошие семьянины, пожалуй, даже лучшие в Латинской Америке. Во всяком случае, венесуэльцы проводят в семье наибольшее количество свободного времени, здесь даже мужчины охотно откажутся от своих традиционных занятий во имя семьи и детей;
■ чрезвычайно дружелюбные, легко первыми идут на контакт. С удовольствием делятся нужной информацией. Порой – с избытком легко. Поэтому, спрашивая правильную дорогу, лучше уточнить ее еще у нескольких встречных, так, на всякий случай;
■ необязательные. Ждать встречи придется в лучшем случае полчаса, а можно и вообще ее не дожидаться. Здесь просто свое представление о времени – «венесуэльское время» (hora venezolana), а опоздание – норма. Хорошо известна медлительность венесуэльцев в решении вопросов, когда все делается в последний момент. Это все, наверное, от расслабляющего климата. Есть у них «волшебное» слово – manana, это не «завтра», а всего лишь «не сегодня», в общем, «как-нибудь», а под ahora (сейчас) понимается как «через несколько часов», так и «через несколько минут». В Венесуэле лучше все переспрашивать и уточнять;
■ эмоциональные, гостеприимные и щедрые. Венесуэльцы большие любители красиво одеваться и выглядеть (не случайно страна является мировым рекордсменом по числу красавиц, а одной из самых престижных профессий в стране является пластический хирург, силиконом там никого не удивишь). По статистике, средний венесуэлец тратит пятую часть своего годового дохода на различную косметику. А еще они обожают сплетничать и обсуждать знакомых. В многочисленных ресторанчиках и кафе (кстати, в Каракасе ресторанов на душу населения больше, чем в любом другом латиноамериканском городе) изо дня в день идет неспешное обсуждение спортивных, политических и личных событий;
■ не слишком трудолюбивые. В связи с этим у них есть мудрая пословица: никогда не спеши выполнять работу, так как может последовать приказ отставить выполнение приказа.
В общем, архитипичные персонажи, в которых кипит жизнь, в архитипичных ситуациях, повторяемых до бесконечности, совсем как в телесериалах.

Чем выше риск, тем "слаще плод" для инвесторов

Эксперты Академии Masterforex-V утверждают, что рано хоронить венесуэльскую экономику и ставить крест на надеждах ее инвесторов. Заявления на тему, что Венесуэла непременно столкнется с экономическим кризисом, подобному греческому, откровенно противоречат:
- низкому государственному долгу страны – 25,5% от ВВП;
- активному сальдо текущего платежного баланса;
- прогнозируемому росту экономики в этом году, по меньшей мере, на 2%;
- снижению безработицы до 8,1% и т.д.

Аналитики компании ICM Brokers объясняют, что венесуэльская экономика обладает достаточным запасом прочности, который базируется на:
■ богатых полезных ископаемых. Недра страны богаты не только на нефть и газ, но и на железную руду, золото (по объему золотых резервов занимает 15-е место в мире) и алмазы. Но главной «фамильной драгоценностью» Венесуэлы является, конечно же, нефть. В 2010 году эта страна по запасам нефти обогнала Саудовскую Аравию и стала мировым лидером, она является одной из самых значительных стран-экспортеров сырой нефти в мире и самой большой в западном полушарии. Венесуэла практически «плавает» на нефти, а привычным пейзажем страны уже давно стали бесконечные нефте- и газопроводы, а также буровые установки. Желающих инвестировать в ее нефтедобычу предостаточно. К примеру, итальянский концерн Eni готов вложить порядка $7 млрд. Российские учредители Национального нефтяного консорциума для разработки месторождения «Хунин-6» запланировали, по словам вице-премьера Игоря Сечина, вложить более $20 млрд. и т.д.;
■ развитии производства. Дмитрий Штраус, работающий в университете имени Симона Боливара в Каракасе, категорически не согласен с обвинениями Уго Чавеса в «деиндустриализации» страны. Он напоминает, что вместе с Аргентиной и Ираном были построены авто- и тракторосборочные фабрики, государственные предприятия по производству кукурузной муки, сахара, рыбных консервов и т.п. В планах – строительство вместе с российскими компаниями судоверфи и первого в Южной Америке завода по производству рельсов. Венесуэльское руководство при обсуждении подобных совместных проектов обычно настаивает на передаче технологий и подготовке квалифицированных кадров;
■ активных внешнеэкономических связях. Ухудшение отношений с США (правда, Венесуэла продолжает исправно поставлять нефть в Штаты, более того, половина добываемой страной нефти экспортируется именно в эту страну), Уго Чавес компенсировал активизацией связей с Китаем, Россией, Индией и Евросоюзом. Так, к примеру, рост китайской экономики в период глобального кризиса оказался одним из основных факторов восстановления венесуэльского развития. Приоритетными же остаются отношения с латиноамериканскими странами, прежде всего, Кубой, настолько приоритетными, что сегодня именно кубинский спецназ охраняет Уго Чавеса, а Фидель Кастро называет союз двух стран «венекубой»;
■ поддержке населения социально-ориентированной модели развития. За счет перераспределения богатых нефтяных доходов в Венесуэле действует более гуманная социальная система. Чавес это называет «нефтяным социализмом». Государство выделяет колоссальные средства на повышение жизненного уровня венесуэльцев (только в последние годы – более $400 миллиардов), щедрые вливания в «социалку» исправно осуществляет и нефтяная компания PDVSA. Это и многое другое позволило:
- сократить масштабы нищеты с 21% в 1999 году до 6,9%, сегодня Венесуэлу можно назвать страной с одним из самым низких процентов неравенства в Латинской Америке;
- установить самый высокий уровень минимальной зарплаты в регионе. Правда, при минимальной зарплате в $170, пособия по безработице и бедности составляют около $300, что убивает всякое желание работать; 
- строить социальное жилье. Так называемые «народные дома», вместо хижин и жалких лачуг, хотя процесс этот идет все же медленно;
- ликвидировать неграмотность. Сегодня здесь один из самых высоких уровней грамотности в регионе. Высшее образование и прежде было бесплатным, зато при Чавесе значительно увеличилось количество студентов, причем, из бедных слоев населения. Правда, и здесь он оказался верен себе, собственноручно включив в список книг для ликвидации «капиталистического мышления» и «лучшего понимания ценностей социалистического строя» работы Карла Маркса, Че Гевары, Симона Боливара и др.;
- покрыть страну сетью медпунктов. Что, безусловно, подняло качество жизни венесуэльцев. При этом, несмотря на всю социалистическую риторику, правительство создает условия для открытия новых частных клиник, что, в конечном счете, снижает цены на медицинские услуги;
■ благоприятную демографическую ситуацию. Коэффициент рождаемости в Венесуэле выше среднемирового – 20,61 на 1 тысячу населения против 19,86. Поэтому возрастная структура населения выглядит вполне оптимистично: 30,5% – это лица до 14 лет, люди 65 лет и старше составляют лишь 5,2%.

Что ждет венесуэльский боливар?

Как отмечают эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V, венесуэльский боливар с начала осени торгуется в узком флете 4,2950 - 4.2980 VEF.

Пробитие одной из границ данного флета и закрепление за ней - укажет на возможное дальнейшее развитие событий. Без закрепления за данными уровнями сопротивления/поддержки, согласно новейшему техническому анализу Masterforex-V, все пробития считаются ложными.

В целом, сегодняшнее состояние венесуэльской экономики выглядит крайне неоднозначным, что, безусловно, затрудняет прогнозы ее дальнейшего развития. Бесспорно, пожалуй, одно – платежеспособность Венесуэлы. А значит, решение возникших макроэкономических проблем находится в основном в ее руках. Что же касается инвесторов, то это тот самый случай о котором обычно говорят, кто не рискует, тот не пьёт шампанского. С другой стороны, любые безумства все же следует совершать осторожно.

Редколлегия журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V проводят опрос на форуме трейдеров и инвесторов: как вы считаете, настолько ли Венесуэла опасна для инвесторов, как об этом пишут мировые СМИ?
■ да, ведь публикации строятся на всестороннем анализе для инвесторов;
■ нет, страна является более инвестиционной как об этом пишут.